Podsumowanie rynku: Wzór w kształcie litery V
W maju 2025 roku krajowy rynek benzenu w Chinach wykazywał trend w kształcie litery V. Ceny początkowo były słabe z powodu nadpodaży i niskich marż w sektorze downstream, następnie wzrosły w połowie miesiąca w związku z optymizmem handlowym i silniejszym popytem na pochodne, po czym ponownie osłabły pod koniec miesiąca. Cena rozliczeniowa Sinopec w Chinach Wschodnich za okres od 26 kwietnia do 25 maja wyniosła średnio 5928 RMB/tonę, podczas gdy ceny spot 27 maja wynosiły 5900 RMB/tonę, co stanowi spadek o 1,35% w porównaniu z końcem kwietnia.
Początek maja: Załamanie popytu i niski punkt sentymentu
Na początku maja tylko sektory styrenu i fenolu pozostały marginalnie rentowne. Inne sektory downstream, takie jak kaprolaktam, anilina i kwas adypinowy, zmagały się z niskim wskaźnikiem wykorzystania mocy produkcyjnych i presją związaną z zapasami. Ceny benzenu osiągnęły dno na poziomie 5600 RMB/tonę w związku z powszechnym niedźwiedzim sentymentem.
Połowa maja: Rozmowy handlowe napędzają wzrost
Pozytywne zmiany w negocjacjach handlowych między Chinami a USA wywołały ożywienie popytu. Ceny wzrosły do miesięcznego maksimum 6300 RMB/tonę. Poprawa wskaźników wykorzystania mocy produkcyjnych w sektorach kaprolaktamu i aniliny zwiększyła zaufanie, a zwyżkowy trend krótkich pozycji napędzał dalsze zyski.
Koniec maja: Powrót fundamentów, ceny słabną
Pod koniec maja chemikalia masowe, w tym styren, skorygowały się z powodu zawężenia marż przetwórczych. Niektórzy producenci styrenu wznowili działalność wcześniej niż oczekiwano, wywierając presję na marże i zmniejszając zużycie benzenu. Pomimo tego ceny benzenu wykazały odporność, wspieraną przez zawężenie spreadu benzen-styren i spekulacyjne uzupełnianie zapasów.
Przegląd podaży: Trendy produkcji i zapasów
Produkcja benzenu naftowego: Ok. 1,79 miliona ton, wskaźnik wykorzystania mocy produkcyjnych ok. 80%
Produkcja benzenu uwodornionego: 270 000 ton, wskaźnik wykorzystania mocy produkcyjnych 50,4%
Zapas w portach w Chinach Wschodnich: Wzrost z 120 000 ton do 143 000 ton
Import w maju: Przybyło około 142 000 ton; dostarczono 119 000 ton; zysk netto 23 000 ton
Wyniki sektorów downstream
Styren: 70,30% (wzrost o 2,32% w ujęciu miesięcznym)
Kaprolaktam: 83,60% (wzrost o 2,09%)
Fenol/Keton: 82,99% (wzrost o 4,49%)
Anilina: 72,61% (wzrost o 1,83%)
Kwas adypinowy: 56,34% (wzrost o 2,64%)
Działalność na rynku międzynarodowym
Od 1 do 20 maja Korea Południowa wyeksportowała 111 744 tony benzenu, w tym 105 740 ton do Chin kontynentalnych.
FOB Korea: wzrost z 667,5 do 708,5 USD za tonę
CFR Chiny: wzrost z 689,5 do 726,5 USD za tonę
FOB Zatoka Meksykańska (USA): wzrost z 249,45 do 263,45 USD za galon
FOB Rotterdam: wzrost z 624,5 do 682,5 USD za tonę
Trendy kosztów i rentowności
Jednostki reformingowe: średnia teoretyczna marża -37 USD/tonę
Jednostki dysproporcjonowania: marża +9,6 USD/tonę
Proces krótki MX–PX: pozostał rentowny
Perspektywy na czerwiec 2025
Chociaż krajowe przestoje zmniejszą podaż nieznacznie (np. Huizhou, Shenghong), wysokie wolumeny importu przekraczające 500 000 ton utrzymają presję nadpodaży. Sektory downstream, takie jak styren i CPL, wykazują stosunkowo silne wskaźniki produkcji, ale jest mało prawdopodobne, aby zrekompensowały napływ podaży. Ceny ropy naftowej pozostają zmienne, pod wpływem ryzyka geopolitycznego i decyzji OPEC+.
Prognoza cen:
Benzen w Chinach Wschodnich: 5600–6000 RMB/tonę
Benzen naftowy w Shandong: 5500–6050 RMB/tonę
Skontaktuj się z nami: +86 133 8222 3993
Email: harold@high-mountain.cn
Odwiedź naszą stronę internetową: high-mountain.cn
